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Tendencias del cobre 2017: los precios suben gracias a la fuerte demanda y la escasez de oferta

Dec 04, 2017

Los precios del cobre han subido más del 22 por ciento en 2017 gracias a la sólida perspectiva de la demanda, las interrupciones en el suministro y la especulación de los inversores.

De hecho, el metal rojo rompió la marca de $ 7,000 por tonelada en octubre y ha estado operando cerca de ese nivel desde entonces.

A medida que el año llega a su fin, Investing News Network está mirando hacia atrás a las tendencias clave del cobre este año, desde las interrupciones de las minas hasta el aumento de las reservas.

Siga leyendo para conocer lo que sucedió en el mercado del cobre en 2017, desde la dinámica principal de la oferta y la demanda hasta cómo los analistas pensaban que el metal funcionaba en cada trimestre del año.

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Tendencias del cobre P1: Interrupciones de minas y negociaciones laborales

Los precios del cobre registraron un modesto repunte en el primer trimestre del año, ganando más del 7 por ciento en el primer trimestre. Durante el período, las preocupaciones sobre el suministro, así como la incertidumbre sobre el presidente de EE. UU., Donald Trump, fueron los principales impulsores del precio del metal.

En términos de suministro, todos los ojos estaban puestos en las interrupciones de las minas de cobre. La chilena Escondida, la mina de cobre más grande del mundo, enfrentó una huelga de 43 días, la más prolongada de su historia, debido a negociaciones laborales entre los trabajadores sindicalizados y la gerencia de BHP Billiton (NYSE: BHP, LSE: BLT, ASX: BHP).

Además, la mina Grasberg, con sede en Indonesia, de Freeport-McMoRan (NYSE: FCX), la segunda mina de cobre más grande del mundo, detuvo la producción durante más de un mes debido a una huelga de fundición y problemas relacionados con la renovación del permiso de explotación de la compañía.

Se estima que estas interrupciones en el suministro redujeron la producción mundial de cobre entre un 5 y un 7 por ciento, pero los niveles bajistas de la demanda y un aumento en las existencias limitaron las ganancias del precio del cobre. En los primeros tres meses de 2017, los inventarios de cobre en los depósitos monitoreados por intercambio aumentaron más de 40 por ciento, alcanzando sus niveles más altos desde 2013.

En el primer trimestre, los analistas se mostraron cautelosos sobre la perspectiva de la demanda de la China de mayor consumo, ya que se espera que la economía del país asiático se desacelere durante el año. El metal rojo se cotizó en un rango de $ 5,000 a $ 5,760 durante el trimestre.

Tendencias del cobre Q2: las preocupaciones de la demanda aumentan

El precio del cobre se estancó en el segundo trimestre, terminando el período casi neutral después de haber sido afectado por las preocupaciones sobre la demanda global. Dicho esto, las preocupaciones sobre la oferta continuaron durante el trimestre, y junto con un dólar más débil ayudaron a impulsar el precio del cobre.

Las huelgas en las minas de cobre fueron noticia en el segundo trimestre. En mayo, miles de trabajadores en Grasberg en Indonesia decidieron ir a la huelga después de que Freeport despidió a casi el 10 por ciento de su fuerza de trabajo. Los trabajadores de la mina de cobre Zaldivar en Chile también votaron a favor de la huelga luego de que fracasaran las negociaciones laborales con los propietarios Antofagasta (LSE: ANTO ) y Barrick Gold (TSX: ABX , NYSE: ABX).

En términos de demanda, los inventarios de la LME siguieron aumentando, aunque las existencias de los almacenes han estado funcionando con volatilidad desde enero. Varios analistas también pidieron una demanda más débil en China durante la segunda mitad del año, ya que el gobierno buscaba ajustar las condiciones financieras. El cobre se negoció entre $ 5,500 y $ 5,940 durante el trimestre.

Tendencias del cobre Q3: la especulación impulsa los precios

El precio del cobre subió más del 9 por ciento en el 3T, cotizando cerca de la marca de los $ 7,000 . Una fuerte perspectiva de la demanda de China, un dólar estadounidense más débil y la especulación de los inversores impulsaron los precios.

Muchos analistas advirtieron en su momento que el alza de los precios estaba "sobreestimado" y se quedaría sin fuelle, ya que no estaba basado en los fundamentos. En última instancia, los precios retrocedieron al final del trimestre, ya que el dólar se recuperó y las existencias de los almacenes aumentaron nuevamente.

Durante el tercer trimestre, las preocupaciones sobre el suministro disminuyeron cuando el principal productor de cobre, Chile, informó una mayor producción en julio y Freeport dijo que continuará exportando cobre mientras negocia un nuevo permiso con Indonesia.

En términos de demanda, todos los ojos estaban puestos en China, ya que la demanda del país asiático superó ligeramente las expectativas; sin embargo, la preocupación de que el sector inmobiliario en China se estuviera enfriando debido a las continuas medidas de ajuste hizo que muchos analistas se preocupara por una demanda aún más débil en el futuro.

La demanda de otros países también fue plana y algunos mercados se saturaron, según los analistas. El metal rojo se negoció en el rango de $ 5,780 a $ 6,970 durante el período.

Tendencias del cobre Q4: los precios superan los $ 7,000

En el último trimestre del año, los precios del cobre superaron los 7.000 dólares, tocando un máximo de más de tres años, gracias a los datos positivos de China y a la debilidad del dólar estadounidense. Al 30 de noviembre, el metal rojo había cotizado entre $ 6,450 y $ 7,177 durante el trimestre.

Durante el cuarto trimestre, los datos económicos chinos mostraron un crecimiento en el país, pero los esfuerzos por reducir los riesgos en propiedades y deuda comenzaron a pesar sobre las perspectivas para el metal base . Dicho eso, los analistas y los participantes del mercado siguen siendo optimistas sobre el cobre en el futuro.

"El estado de ánimo general es relativamente alcista. Desde una perspectiva global, la desaceleración de la inversión en las minas de cobre dará lugar a un suministro de concentrado ajustado en los próximos dos años. Y en China, no vemos una tendencia bajista clara para la demanda de downstream en nuestro modelo ", dijo recientemente Adam Fan, CEO de la consultora Shanghai Metal Market .